선물 투자 이야기 – 선물시장의 이해

안녕하세요.

 

오늘도 선물시장에 대한 이야기를 해 보겠습니다.

 

선물시장의 이해

우리나라에 주가지수 선물이 도입된 지도 20년이 벌써 넘었습니다. 초기에 우려했던 것과는 달리 이제 세계적 시장이 되었습니다. 그리고 이젠 선물 거래도 거의 대중화된 것 같기도 합니다. 하지만 아직도 선물시장에 대해 잘 모르는 일반 주식 투자자들이 있을 것 같아 선물 투자 이야기를 하고 있습니다.

 

 

주식 시장에서 하락 종목의 수가 상승 종목 수의 몇 배에 달하는데도 지수가 상승하는 경우가 있습니다. 물론 반대의 경우도 가끔 볼 수 있습니다. 이는 대부분 대량의 프로그램 매수나 프로그램 매도 때문입니다.

 

선물과 현물 시장의 갭으로 인한 프로그램 매매에 의해 지수 영향력이 큰 대형주들의 대량 매수나 매도로 지수가 상승하거나 하락하는 것입니다. 따라서 일반 투자자들도 선물과 프로그램 매매에 대한 이해가 충분해야 주식 투자에도 도움이 될 것입니다.

 

선물과 옵션 투자는 많은 부분 확률에 기초하고 있습니다. 그리고 제로섬 게임입니다. 선물시장에는 소수의 승리자 반대편에 다수의 패배자들이 있습니다. 개인 선물 투자자들 중 일부 '선수'들을 제외하면 대형 기관 투자가들과 일반 개인들 사이에는 정보력의 차이가 존재할 수밖에 없습니다.

 

이는 어느 정도 어쩔 수 없는 현상입니다. 하지만 막연한 피해의식은 금물입니다. 개인 투자자들은 외국인들이나 기관 투자가들에 비해 정보력의 차이를 인정하는 자세가 필요합니다. 그리고 이런 정보력의 차이를 철저한 매매원칙과 자기관리 그리고 자금관리 등으로 보충해야 합니다.

 

 

철저한 관리가 필요하다

시장은 대부분 비전문가가 일부 전문가에게 돈을 갖다 바치는 모습이 아니라 대다수 투자자가 일부 소수 투자자에게 돈을 바치는 모습으로 나타납니다. 여기서 전문가란 대형 금융기관에 소속되어 있는 사람으로 시장을 정확하게 판단하고 신속히 대응하는 질적인 측면의 투자자를 말합니다.

 

하지만 개인 투자자도 자신만의 매매 원칙과 철저한 위험관리, 자금관리를 통해 이익을 창출한다면 역시 전문가라 불릴 수 있습니다.

 

시장에는 지속적으로 돈을 버는 투자자가 있습니다. 이들은 시장의 생리를 잘 알고, 자신만의 투자 원칙을 가지고 있습니다. 이것은 감정적, 즉흥적 투자가 아니라 시스템적 투자를 한다는 것이며, 철저한 위험관리와 자금관리를 함으로써 얻어지는 결과입니다.

 

다른 시장과 마찬가지로 선물시장 역시 매일 전쟁을 치르면서도 장기전이며, 시황은 물론 시장의 심리적인 흐름과도 겨루어야 하는 매우 어려운 싸움입니다. 이렇게 힘들고 지루한 싸움에서 안정적이고 지속적인 이익을 실현한다는 매우 어려운 일입니다. 이를 위해서는 객관적이고 효율적인 매매원칙과 함께 시장에 대한 심리전을 포함해 철저한 자기관리가 이루어져야만 가능한 것입니다.

 

 

파생상품의 두 얼굴

개인 투자자들이 투자에서 실패하는 이유는 전문적인 투자기법의 부족도 있겠지만 위에서 말한 철저한 위험관리와 자금관리의 부족에서 오는 경우가 많습니다. 파생상품의 하나인 선물이나 옵션시장 역시 기회와 위험이라는 두 얼굴을 가지고 있습니다.

 

파생상품 하면 떠오르는 것이 유명한 영국의 베어링사입니다. 수백 년의 전통을 가진 이 회사가 파산한 것도 딜러 한 사람의 파생상품 투자 실패에서 비롯된 것입니다. 지금 파생상품의 종류는 그 때와는 비교할 수 없을 정도로 종류도 많고 복잡해졌습니다. 제가 말씀드리는 지수선물이나 옵션은 가장 기본적인 파생상품입니다.

 

하지만 이렇게 위험해 보이는 파생상품 투자도 기본 원칙에만 충실하면 대부분의 투자자들이 생각하는 것과는 반대로 오히려 주식투자보다 훨씬 더 쉽고 안전할 수도 있습니다. 즉 잘 운용만 하면 엄청난 이익을 가져다주는 것이 파생상품입니다. 하지만 투기성향이 지나치면 곧바로 파국으로 직결되는 것 또한 파생상품입니다. 따라서 선물 투자는 극도의 위험관리가 요구됩니다. 

 

선물 투자는 쉽지만 돈을 벌기는 어렵다

선물 투자는 매우 쉽습니다. 주식 투자처럼 2,000개가 넘는 개별 종목을 연구할 필요도 없습니다. 하지만 막상 투자를 시작하면 돈을 벌기는 매우 어렵습니다. 이는 자기관리가 안 되기 때문이며 순간적인 욕심이 판단을 흐리게 하기 때문입니다. 처음 매매를 시작할 때의 원칙을 지키지 못하고, 조금만 이익이 나도 실현시키며 손실이 발생하면 원금 생각으로 기다리다가 손실을 키웁니다.

 

 

몇 차례 매매에서 이익을 보면 바로 시장을 무시하고 시장을 이기려고 무리한 투자를 하게 됩니다. 결국 누구나 다 아는 원칙이지만 이를 지키지 못해 시장에서 도태되는 것입니다.

 

우리가 주식이나 선물 투자에서 반드시 필요한 매매 원칙을 몰라서 실패하는 경우는 흔치 않습니다. 알면서 안 지키기기 때문에 손실을 보게 되는 것입니다. 결국 우리가 알고 있는 매매 원칙들을 지켜 나갈 때 비로소 선물 투자로 돈을 벌 수 있습니다.